Articles

Deprecieri ETF cu efect de levier – actualizare

măsoară o dată pe lună decăderea ETF-urilor majore cu efect de levier. Poate fi util pentru oricine utilizează ETF-uri cu efect de levier pentru investiții, tranzacționare sau acoperire.

De Unde Vine Decăderea?

de cele mai multe ori, un ETF cu efect de levier face mai rău decât activul suport cu efect de levier de același factor. Această decădere relativă are mai multe motive: beta-alunecare, randament de rulare, erori de urmărire, taxe de administrare. Numai acesta din urmă este previzibil. Randamentul ruloului poate fi proeminent pentru ETF-urile de mărfuri (cu efect de levier sau nu), dar beta-alunecarea este de obicei principalul motiv pentru decădere. Cu toate acestea, nu duce întotdeauna la decădere. Atunci când un activ este în tendință cu o volatilitate redusă, un ETF cu efect de levier poate aduce un randament în exces asupra activului cu efect de levier. Puteți face clic aici pentru a afla mai multe despre Beta-slippage și exemple.

decăderea ETF cu efect de levier arată ca o invitație pentru vânzătorii scurți. Faceți clic aici dacă doriți să știți de ce este o idee proastă.

derive lunare și anuale pe 9/3/2019

sunt necesare definiții. „Lev” este factorul de pârghie. „Return” este randamentul total al unui ETF (inclusiv dividende). „IndexReturn” este randamentul total al indicelui de bază, măsurat pe un ETF fără efect de levier (de asemenea, cu dividende). „ETFdrift” este deriva ETF în raport cu indicele de îndatorare. „TradeDrift” este deriva în raport cu o poziție echivalentă în indicele care nu are efect de levier. ETFdrift și TradeDrift sunt calculate după cum urmează, unde Abs este operatorul de valoare absolută.

ETFdrift = întoarcere – (IndexReturn x Lev)

TradeDrift = ETFdrift/Abs (Lev.)

„decăderea” este derivă negativă. „Luna „înseamnă 21 de zile de tranzacționare,” anul ” pentru 252 de zile de tranzacționare.

o derivă este o diferență între 2 returnări, deci poate fi sub -100%.

BDCL și TVIX sunt bancnote tranzacționate la bursă. ETNs implică riscuri suplimentare de contrapartidă.

în 1 lună:

  • volatilitatea cu efect de levier ETN (TVIX) are cea mai gravă decădere lunară, cu o deviație de -4% normalizată la 1x expunerea indicelui suport. ETF-urile semiconductoare cu efect de levier, lungi și inverse, au atât o decădere lunară normalizată dincolo de -1%.
  • cea mai mare derivă lunară pozitivă este în ETF-ul argintiu invers (dslv) cu o derivă de 1,76% normalizată la 1x expunerea indicelui de bază, într-o pierdere mare. Este urmat de ETF cu efect de levier invers în obligațiuni T pe termen lung (TMV) cu o derivă normalizată apropiată de 1%, de asemenea într-o pierdere. Drifturile sunt pozitive pentru ETF-urile lungi și inverse în argint și obligațiuni datorită tendințelor lunare puternice ale activelor subiacente.

în 1 an:

  • cea mai gravă decădere este în ETF-ul biotehnologiei inverse (LABD), cu o derivă normalizată de -18,45%. ETF-urile cu efect de levier în volatilitate (TVIX) și semiconductori (SOXL) arată, de asemenea, o derivă normalizată dincolo de -10%. Biotehnologia și semiconductorii au suferit de o volatilitate ridicată, ducând la dezintegrări semnificative pentru produsele lungi și inverse.
  • cea mai mare derivă pozitivă este pentru ETF-ul cu efect de levier invers în minerii de aur (praf), cu o derivă normalizată peste 30% în pierderi grele. ETF cu efect de levier invers în aur (DGLD), argint (DSLV) și obligațiuni de trezorerie pe termen lung (TMV) arată, de asemenea, drifturi pozitive normalizate peste 6%.

deriva comercială de 12 luni a efectului de levier invers S &P 500 ETF (SPXU) este doar ușor negativă (-2%), în ciuda whipsaw neobișnuit în indicii bursieri. SPXU are drifturi pozitive din punct de vedere istoric pe perioade de timp mai lungi: verificați aici drifturile pe perioade de 3 ani și 7 ani. Acesta arată încă o dată că SPXU poate fi un instrument ieftin de acoperire împotriva riscurilor în comparație cu alte instrumente derivate. Deriva reală a unei poziții de acoperire depinde de momentul în care este reechilibrată. Este mai bine să reechilibrați aproape de zonele de suport tehnic și de rezistență. Următoarele zone de sprijin pentru S & P 500 se află în zonele 2,800, 2,720 și 2,620 (au jucat ca zone pivot de mai multe ori în ultimele 12 luni), în timp ce 2,940 au devenit o rezistență puternică în ultimele săptămâni. Suporturile și rezistențele se referă la psihologia de grup, nu la știința dură.

graficul contractelor futures S& P 500 de către Finviz

derivele de 12 luni rămân semnificativ negative pentru ETF-urile cu efect de levier lung și invers bazat pe Nasdaq 100, care a fost mai volatil. Scurtarea unui activ sau cumpărarea unui produs invers implică, de asemenea, o derivă din cauza inflației. Oricare ar fi activul și acțiunea de preț, o poziție scurtă sau inversă fără efect de levier suferă o părtinire negativă egală cu rata inflației. Nu a fost o preocupare mare în ultimii ani, dar este mai bine să o țineți cont.

din 2015, valoarea riscului cantitativ & (QRV) oferă un indicator de risc sistemic și strategii bazate pe acesta. SPXU poate fi utilizat în tactici de acoperire scalate în funcție de nivelul de risc al pieței și toleranța la risc a investitorului. Într-o lume a probabilităților, este o abordare mai realistă decât doar riscul pornit/risc oprit. Începeți cu o încercare gratuită de două săptămâni și vedeți cum QRV vă poate îmbunătăți deciziile de investiții.

dezvăluirea: sunt/suntem spion lung, QQQ, TLT, XBI. Am scris singur acest articol și îmi exprimă propriile opinii. Nu primesc compensații pentru aceasta (altele decât de la căutarea Alfa). Nu am nicio relație de afaceri cu nicio companie al cărei stoc este menționat în acest articol.

dezvăluire suplimentară: stocuri lungi, aur, argint, obligațiuni, numerar.

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată.